e投睿eToro:“舌尖上”的投资机遇——火锅篇_理财前线_论坛_天涯社区

发布时间:2022年07月10日
       人以食为天,

可见“食”业在国民经济中的举足轻重。 据统计, 我国“吃”产业已超过14万亿。 餐饮企业集中度不足5%, CR5、CR100仅为7.2%, 呈现典型的红海风貌。 相关数据显示, 截至2018年底, 我国火锅市场规模已达到4000亿元左右, 预计2022年火锅市场总规模将达到8000亿元。 火锅界, 那就不得不提呷哺呷哺和海底捞。 这两位堪称火锅界的“双雄”, 也是不断的较量。 近期两家火锅上市公司股价大幅上涨, 其中海底捞最高收益率为22.7%。 截至7月2日, 海底捞股价保持快速上涨态势, 有望实现四连涨。 截至发稿, 其股价已上涨6%至34.22港元, 创下去年9月上市以来的新高。 图片来源:e投睿e投睿数据截至2019年7月2日 呷哺呷哺自1999年成立以来, 通过其“一人一锅、安全卫生”的理念, 呷哺呷哺逐渐走红, 呷哺呷哺开设了多家分店。
        小火锅市场已全面打开, 公司规模和影响力逐步提升。 2014年底, 呷哺呷哺进入港股市场。 海底捞由张勇和妻子舒萍于1994年创立。 这对夫妇在简阳开了第一家海底捞火锅店。 经过20多年的发展, 海底捞已经从一家普通的火锅店成长为知名火锅连锁店。 它还于去年9月在香港联交所上市。 呷哺呷哺以酒吧小火锅的形式满足消费者快节奏的生活方式。 而海底捞的特点是其极致的服务。 不同的模式, 不同的发展, 最终的结果也不同, 但两家火锅企业也都进入了中国餐饮企业前十。 目前海底捞市值高达1820亿, PE为91.63, 而呷哺呷哺市值129亿, PE为24.29。 同样的人做火锅, 为什么会有这么大的区别? 呷哺呷哺的餐厅大部分分布在京津冀和东北地区, 海底捞主要分布在江浙沪广东, 分布范围比呷哺呷哺更广。 服务范围薄弱, 也导致呷哺呷哺表现疲软。 年报显示, 2014年至2018年营业收入由22.02亿元增至47.34亿元。 竞争对手海底捞的营收从2015年的57.57亿增长到169.69亿, 近几年营收和净利润增速在36%到58%之间。 海底捞显然在这些数据指标上压制了对手。 更重要的是, 海底捞的盈利能力也远强于呷哺呷哺。 2016年至2018年, 海底捞的平均ROE(股本回报率)分别为96.65%、108.7%和33.89%, 而呷哺呷哺的平均ROE为23.02%、22.7%、21.88%。 抛开业绩指标不谈, 海底捞的市值比呷哺呷哺高出近14倍,

不仅仅是因为它的业绩。 海底捞虽然做火锅, 但背后有一条产业链, 从种植到运输再到火锅基地。
        数海(北京)供应链管理有限公司(简称数海供应链)成立于2011年, 最初的作用只是为海底捞提供食品供应部门, 后来变成了一个开放的平台。 目前, 蜀海供应链在全国拥有现代化蔬菜种植基地、食品加工中心、基材加工厂、冷链物流中心等基地。 数海供应链已成为一家为餐饮企业提供供应链托管服务的公司。 不过值得一提的是, 它也在筹划IPO。 此外, 与数海供应链同命运的益海国际的前身, 也是海底捞集团早期专门为供应火锅店而设立的子部门。 海底捞进军重庆, 成为重庆火锅行业的鲶鱼。 近日, 重磅消息是海底捞将进军重庆市场。 要知道, 海底捞成立25年, 在全球拥有466家直营店, 却没有在“火锅之都”重庆布局。 这类似于曾经在欧洲没有星巴克在意大利的说法, 但随着星巴克在意大利开店, 这种说法已经成为过去。
        重庆作为火锅的发源地, 孕育了小天鹅、德庄、六一手等众多优秀企业。 但近年来, 不仅火锅企业能“进去”的寥寥无几, 重庆火锅新品牌能“跑出来”的也寥寥无几。 可以说, 重庆火锅市场已经呈现出一种洋洋自得、缺乏活力的状态。 此外, 重庆火锅店同质化现象严重。 火锅店之间的竞争大多基于单一的口味维度, 但在运营、供应链、服务和整体模式上几乎没有升级和变化。 口味竞争使得老油带来的食品安全问题层出不穷。 因此, 海底捞此次入驻重庆, 或许就像一条鲶鱼, 为重庆火锅行业注入新的活力, 让重庆老火锅店面对最先进的模式、管理和运营方式, 从而推动行业整体升级。 对于重庆老牌火锅品牌来说, 海底捞的到来既是挑战, 也是机遇。