机构豪赌二季度风格转换 百亿资金潜入周期性板块

发布时间:2022年08月07日
       华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者傅刚在北京报道, 股指在3000点上下百点的距离内持续“拉锯”, 这让机构投资者达到了前所未有的水平共识。 3月底, 记者总结对公募基金和私募基金的采访发现, 他们对市场的看法基本一致:在经济增长和政策退出两条线的影响下, 市场将呈现结构性机会, 股指不存在重大风险, 不存在重大风险。机会。显然, 这种均衡并不是他们想要看到的。从目前数据研究来看, 小盘股相对大盘股的超额收益已达到创纪录的75%, 不少机构投资者提前聚集了周期股。 Wind资讯数据显示, 3月15日至19日的交易周, A股资金净流入353.88亿元, 周期板块逐渐受到关注。利润上涨, 股市下跌进行阶段性调整。截至3月24日, 中国银行、华能国际、小商品城、东北证券等612家企业发布2009年年报, 实现净利润2649.54亿元, 同比增长37.39%。上一年; 680家公司发布业绩预告, 预计实现净利润3004.68亿元。
       两期汇总, 1292家公司已公布和公布的净利润同比增长49.26%。据天翔投资咨询统计, 从行业分类来看, 机械、房地产、化工等公司业绩有望向好, 铁路运输、证券、航运等行业有望坏。
       企业占多数。太平洋证券研究员周明建表示, 2009年上市公司业绩基本没有悬念, 平均增长25%, 也符合预期。他认为, 在国内外宏观经济环境逐步企稳的情况下, 2010年企业的盈利能力将更加乐观,

如果生产资料价格上涨不过快, 企业的盈利能力将继续改善。
       他预计2010年上市公司的利润增长率在28%-32%之间。南方基金的预测接近。 “总体来看, A股公司的利润增长和能力已经恢复到历史平均水平。根据我们的盈利预测, 2010年所有A股公司净利润增长26.3%, 2011年净利润“利润增长了22%。当前点对应2010年。年度动态PE只有18倍。”南方基金首席策略师杨德龙对华夏时报记者表示, “从估值来看, A股整体已经具备了一定的投资吸引力。”既然估值有吸引力, 为什么二级市场持续低迷?中金公司研究员高婷指出, 从香港、美国等其他地区股市的经验来看, 在企业利润上升的周期中股市的调整通常只是阶段性的, 调整幅度一般不会太大。高亭表示, 自2009年8月市场达到前期高点以来, 盘整已持续近8个月, 调整幅度至最低点在20%左右。“未来随着经济向好的趋势逐渐明朗, 利润逐步确定, 市场有望走出一波上升阶段。”杨德龙也有人指出, 经过近半年的中期调整,

投资者对全年走势的预期已经由原来的高位后低转变为判断上半年没有行情。那一年。基础。 “随着上市公司年报的逐步发布, 市场有望逐步从政策收紧转向经济复苏, 逐步止跌回升。”他强调。周期板块吸引力增强 2009年8月以来, 受政策调整影响较大的周期板块(金融和固定资产投资相关板块)连续近8个月跑输大盘。但最近一个交易周(3月15-19日)的资金流向表明, 周期性板块逐渐受到关注。 Wind资讯数据显示, 当周A股资金继续呈现净流入, 金额为353.88亿元。其中, 申万23个一级行业均出现资金净流入, 最大的是房地产行业(51亿元)。 “由于货币政策收紧和M1增速回落, 市场对流动性感到担忧。投资者普遍对大盘蓝筹股缺乏信心,

市场热点集中在中小题材股- 大盘股, 导致周期性股票相对于非周期性股票。估值处于历史低位。杨德龙指出, 在经济复苏的大背景下, 蓝筹周期股(包括金融地产)在2010年一季报中可能会大幅超预期。高亭透露, 从他们的资金头寸监测模型来看, 由于到周期板块前期表现低迷, 资金对投资相关板块的配置比例处于历史低位, 这将是支撑二期周期板块表现相对较好的重要原因四分之一。此外, 高婷还表示,

中国股市的历史经验表明, 周期性板块具有很强的季节性。在 3 月至 6 月的经济活动旺季, 周期性板块的平均表现普遍好于大盘。
       因此, 他建议在第二季度增持保险证券、投资产品和可自由支配的消费, 减持公用事业、基础设施和石油石化板块。杨德龙强调, 二季度可以重点关注风格转换的三个维度, 即小盘股与大盘股的潜在风格转换、非周期股与周期股、主题投资与基本面投资。高婷认为, 二季度在市场情绪相对较好的情况下, 主题投资也有望保持阶段性活跃。他预计, 三网融合、世博会、物联网、低碳、区域发展、高铁建设等相关话题也将随着各个话题的相关消息一起成为市场热点。不过, 高婷指出, 由于这些题材在一段时间内受到市场追捧, 相关个股估值普遍偏高, 只有自下而上分化趋势的实质性受益者才能获得超额收益。也出于这个考虑, 杨德隆认为, 2010年选择个股更为重要。杨德隆的主要板块配置思路是:已经跌至价值区底部, 有望超预期的行业, 比如机械、钢铁、银行、保险、房地产等;受益于出口复苏的航运、化学品和电子产品。国际联盟 Anki金副投资总监、国联安双喜基金经理冯天歌在接受记者采访时, 特别关注了股指期货市场投资趋势的变化。 “对海外成熟市场和新兴市场的实证研究表明, 股指期货推出前后,

指数权重股将享受一定的溢价。”他解释说, 这是因为在股指期货推出之前, 标的指数权重股可以享受阶段性溢价;此外, 可作为融资买卖证券的标的基金将获得更多流动性或溢价, 并可与其他上市交易所指数基金组合构建多空策略。冯天歌还根据当前A股市场的整体情况向记者表示, 2010年大盘有望维持震荡走高格局, 其中蓝筹股表现较好。 “随着股指期货、融资融券等创新业务的发展, 大盘蓝筹股将成为核心投资组合。”